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❗️ 最新消息：美國聯準會(Fed)於美東時間2023年03月22日宣布升息1碼，聯邦資金利率目標區間來到4.75%～5%。
❗️ 最新消息：台灣央行也於2023年03月23日宣布升息半碼(0.125個百分點)，重貼現率調整為年息1.875%。
＊補充：重貼現率意思是商業銀行跟中央銀行借錢的利率。
2022年初到2023年初，過去一年是不是非常動盪的一年呢？原本以為新冠疫情在疫苗與全體免疫的情況下，生活狀態即將慢慢恢復到疫情前的情況，但是在金融市場裡，卻有許多的動盪與不安。
我們最關心的不外乎是金融市場的震盪，是否會造成我們資產的劇烈變動，畢竟，要達成我們對生活的期待，最密切相關的就是確保有足夠的資產能達到各項理財目標所需的金額。
不管過去還是未來，讓市場震盪的事件總是會一再發生，這是不會改變而我們也改變不了的事實；我們能做的是增加理財規劃的知識、提升投資的心理素質。我們可以從3個面向來檢視，國際大事件、金融市場震盪帶來的影響、我們的心理與行為。
一、國際大事件
對於歷史的了解，是成功投資的必備要素。因為我們要避免決策錯誤的歷史重演，像過去一兩百年間大多的人一樣，在上漲時樂觀地買進，在下跌中悲觀地賣出。
國際大事件（2022年初至2023年初）
1. 2022年02月24日俄羅斯入侵烏克蘭，嚴重影響全球經濟及能源危機
2. 中美晶片戰，美國對中國大陸祭晶片及設備出口管制
3. 日本逆勢寬鬆政策，導致日圓匯率創32年來新低
4. 2022年11月11日，全球第二大虛擬貨幣交易所FTX提出破產
5. 美國聯準會(FED)，2022年全年累計升息達17碼，聯邦基準利率從年初的0~0.25%急速拉升至4.25~4.5%
6. 全球通貨膨脹攀升，各國紛紛升息
7. 2023年03月瑞士信貸銀行破產危機
每當國際大事件發生的時候，美股或國際股市，都會有不小幅度的震盪，而在這些震盪之後，其實市場都會滿血恢復。了解歷史，讓我們在市場高點不至於被樂觀沖昏頭，也不至於在市場低點瑟縮發抖不敢進場。懂得歷史的投資人，可以有信心的一步步照步驟執行自己的投資計劃。
二、金融市場震盪帶來的影響
在為理財規劃客戶提供諮詢服務的時候，我發現其實金融市場的震盪對每一個人的影響都不相同，有些人對市場下跌很緊張、有些人卻覺得與自己無關；市場震盪影響的幅度取決於我們資產配置的比例，以及什麼時候要用錢，例如：股債比8:2、股債比6:4資產變動幅度就不相同；還有20年才退休與屆臨退休的風險承受度大不相同。
之所以在熊市會感到擔心、產生很大的不安全感，是因為擔心資產大幅度下跌，會造成我們的理財目標無法達成，例如：原本準備好的購屋頭期款、即將進入退休生活的退休金。我們每個人對的生活期待仰賴於淨資產的累積，有足夠的資產，才能讓我們更加有信心過我們期待的生活。
金融市場的震盪不會只有單一原因，若以2022年美國聯準會(FED)全年累計升息達17碼，單純就股市與利率的走勢比較來看，一般來說，利率與股市成負相關。
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| Fred美國股市與利率走勢比較圖 |
經濟景氣不佳時，降息
央行會採取降低利率來刺激經濟，若效果不佳，可能還會加碼採取貨幣寬鬆(QE)，由央行持續買進債券釋出資金。在資金寬鬆階段，由於利率低、債券價格走高，對債市有利。不過又由於資金多，部分資金會流入股市，因此帶來股市上漲。
＊注意：股市不一定全面上漲。
經濟景氣好轉時，升息
央行會逐漸回收資金，開始考慮升息。當利率上升時，代表債券價格下跌，對債券投資較為不利。不過因為景氣好轉，企業獲利上升，有利於股票多頭持續下去。不過由於利率上升的過程中，企業的借貸成本將升高、企業毛利率會受到擠壓而下降，影響股票的本益比跟著下修，最終導致股價下跌。
＊補充：本益比 = 股價 / 每股盈餘(EPS)，可以簡單記為「要花多少年才能回本」。
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2020年03月新冠疫情爆發，股市指數與利率 |
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2023年03月美國聯準會(Fed)升息，股市指數與利率 |
影響股市的因素真的太多了！而且股價有不可預測的特性。
價值投資之父曾說：「衡量投資成功的最好方法不是看你是否跑贏了市場，而是看你是否制定了財務計劃和行為紀律，這些可能會讓你到達你想去的地方。」— 班傑明‧葛拉漢
“The best way to
measure your investing success is not by whether you’re beating the market but
by whether you’ve put in place a financial plan and a behavioral discipline
that are likely to get you where you want to go.”
— Benjamin
GrahamBenjamin Graham
三、我們的心理與行為
每當遇到金融市場大幅震盪，很多人告訴我們「不要過度恐慌，不要買高賣低，不要做了錯誤的決策！」，景氣是會循環的，高點後就會走低，但為什麼就是做不到呢？因為對市場反應悲觀、網路過多的雜訊，產生的不安全感讓我們覺得難受，也就是心理素質還不夠強大，容易受到其他外在聲音影響了自己的判斷。
在強壯我們的投資心理素質之前，要先回到釐清自己的理財目標、多久後要用這筆錢、能夠承擔多少的跌幅、投資哲學是哪種、增加投資理財知識……等，唯有清楚知道這些，才能讓我們安然度過牛、熊市，而不至於做了錯誤的決策。
由於每個人對投資的想法不同，才會有許多種的投資哲學與方式，例如：主動投資選股擇時、被動指數化投資、價值投資法、保守不投資……等，每個人適合的方式不同，願意花時間在研究股市的時間長短也不同。
舉例：關於朋友Ａ的投資哲學，不打算花過多的時間研究股市，賺取大盤的報酬即滿足，長期投資準備退休金，碰到市場下跌也有好的投資紀律，持續定期定額。
1. 被動投資ETF，分散投資標的，降低公司倒閉的風險
2. 做好股債7:3的資產配置，降低波動度
3. 累積資產的初期，專注在本金的投入，而非獲得最高報酬
4. 避免想要擇時進場，不做短線交易
5. 一到兩年執行再平衡
當清楚自己的理財目標、多久後用這筆錢、風險承受度、投資哲學等，也明白景氣是會循環的，高點後就會走低、低點後市場也會滿血恢復，抵抗投資的貪婪和恐懼，並且有足夠的耐心，一步步提升理財目標的達成率並做好投資組合追蹤。
當再次遇到國際大事件，造成金融市場震盪時，我們就有足夠的投資財商與強壯的心理素質，能夠做出正確的判斷。
四、玉茹的話
投資理財是一輩子受用的知識常識，很可惜的是學校卻很少教；希望能藉由文章的分享，將正確的理財規劃觀念傳遞給更多人。
玉茹秉持著「工作、生活先過得開心，理財規劃才能夠1+1>2，加倍快樂！」這樣的信念，努力扭轉台灣人理財規劃的習慣。
接下來您可以這麼做：
1. 開始釐清自己的理財目標、投資哲學👍
2. 下方留言分享感想給我😊
3. 聯絡表單留下您的理財難題😳
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理財規劃，需要先了解自己的價值觀與目標，評估財務現況，再訂定適合自己的規劃，讓我們一起達成理財目標吧！如果想進一步了解，歡迎留言或來信給艾利：cfpalicechiu@gmail.com或預約諮詢了解～
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